智汇 360 | 美指低探回升，欧洲央行降息未决欧元窄幅震荡

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美联储主席鲍威尔在提交给美国国会的书面证词中乐观地表示，美国经济正在恢复更好的平衡，但称，美联储仍需要“更多有利数据”，才会下调目前处于 23 年高位的利率。

最近出现的劳动力市场降温的迹象，增强了人们对夏季过后借款成本将会下降的预期。美国的失业率目前为 4.1%，为 2021 年 11 月以来最高点。鲍威尔周二表示，这样的状况表明劳动力市场“强劲，但没有过热”。对于就业市场的拐点是否来临？业内认为，此次美国失业率上升主要源于劳动力供给增加，而非企业大规模裁员，因此不太可能具有引发需求萎缩和经济衰退的“乘数效应”。

此外，劳动力供给增加可能会创造新的需求，这一过程将伴随着劳动力成本放缓，假设不出现其他外部冲击，这种供需动态调整的结构可能是劳动力市场维持在充分就业状态，只是在新的均衡点上。

与此同时，欧洲央行本周五将其主要利率维持在 3.75% 不变，行长表示，9 月是否降息“远未决定”，但她淡化了近期工资涨速的重要性。预计欧元区经济第二季度增长速度将低于今年首季的 0.3%，经济增长风险“偏向下行”。此次欧洲央行审慎性维持利率不变，主要是担心政治动荡，尤其是考虑到本月法国选举结果不明朗，令人怀疑欧元区第二大经济体新一届政府的高支出将会推高通胀。

欧元区国家是否能够完全遵守欧盟的新财政规则，债务水平高的国家是否能够将预算赤字降至 3%，以降低其债务负担而不影响整体经济发展的势头，这些都是悬而未决之事，需进一步观察。