高盛预言过的AI投资四阶段 目前进行到哪一步了？

在这样一场席卷全球的AI热潮中，目前的赢家毫无疑问是英伟达。但市场总是向前看的，随着后来者居上以及技术的持续发展，投资者目前最关心的问题是，AI的下一批受益者会是谁？

要搞清楚这个问题，首先我们要搞清楚，AI的狂潮目前进行到哪一步了？根据高盛在半年前的预言，AI的发展大致分为四个阶段：

• 第一阶段：最明确的AI受益者受益阶段，以英伟达为代表
•  第二阶段：专注于AI基础设施的公司受益阶段
• 第三阶段：聚焦于有潜力通过产生增量收入来实现AI变现的公司受益阶段
• 第四阶段：在广泛AI采用和生产力提升中潜在盈利提升最大的公司受益阶段

根据高盛最新估计，目前的投资热点还集中在第二阶段，典型的这类股票今年以来涨幅已达27%，估值较10年均值高出0.4个标准差，正逐渐进入高估值阶段。

也就是说，人工智能的红利，市场才吃下不到50%。

即使是高盛认为的第二阶段，科技巨头们的大规模投资也尚未熄火。世界上顶尖的互联网巨头，如亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文等，都相继宣布了大规模AI基建。

高盛预计，2024年和2025年它们的资本支出将分别达2,150亿美元和2,500亿美元，并且这其中很大一部分都和AI相关。